학생 운동을 했던 전력때문에 교도소 생활을 마치고 출감한 민우(박찬환 분)는 모든 생활에 회의와 무기력을 느낀다. 그는 현재 자신에게 필요한 것은 사랑이라고 느낀다. 우연히 학교 도서관에서 남의 소지품을 훔치는 가짜 여대생 영애(이혜진 분)를 목격한 민우는 운명적인 애정을 품는다. 그러나 영애는 사실 밤무대의 건달 현마(한진희 분)의 정부로서 콜걸과 보호인의 관계로 공존공생한다. 민우는 영애로 하여금 참사랑에 눈뜨게 하려고 그녀를 현마로부터 빼내 도피 행각을 벌인다. 처음부터 불치의 병을 앓고 있던 현마는 마침내 죽음을 눈 앞에 두고 영애는 인간적인 연민의 정을 느껴 마지막으로 그를 돕기 위해 과거의 콜걸 생활을 재현한다. 그러나 이를 오해한 민우는 증오 속에 현마와 영애를 살해한다. 이로인해 민우는 법의 심판을 받고, 죽은 줄 알았던 영애는 여전히 밤의 여자로 남아 진정한 사랑의 희구자로 자신의 삶을 이어간다.